這篇來跟大家聊聊外匯的「交易成本」！

在我剛開始踏入外匯市場的那幾年，我一直沒有特別去重視過「交易成本」這件事，尤其在外匯市場中，大家最直觀的成本就是【點差】。

一直到幾年前，跟一些身旁也是作投資(非外匯)的朋友在聊天，他們好奇問說：「你們外匯的交易成本一般是多少？」，當時我在那細算了一下，才發現...原來光這個『點差成本』，也是實質有影響到我們獲利情況的！

或許你們跟我一樣，從來沒有重視過這件事，或是打從心底認為這個費用應該不足影響，但事實是這樣嗎？我們一起來看看吧！

------------------------------------------------------------------------------------------

外匯市場中的【點差】，就是交易單進場後買賣價之間的差距，這個距離越遠，付出的成本就越高，當我們進場多單(BUY單)，會進場在藍色的價格，出場則是下方紅色的價格，反之，當我們進場空單(SELL單)，會進在下方紅色的價格，出場則出在上方藍色的價格。(如下方圖示)

歐元兌美金的買賣價差

由於外匯市場的波動較為劇烈，很多部位進場後可能馬上就獲利了，導致很多交易新手總會忽略掉這個『點差成本』，但是這個成本是你每一次進場就會產生的費用，這隱形的費用一點一點的影響你每一次獲利的金額，如果你是有賺錢那就算了，但如果你是賠錢的，那這等於又是一件雪上加霜的事情。

不過在外匯市場上，不只有這個交易成本，還有一個也常被大家忽略的費用，就是【庫存費】，也可稱為隔夜利息。(如下圖所示)

歐元兌英鎊的交易單狀況

我們就來跟大家聊聊這兩個費用對我們的資金造成的影響吧！

外匯交易的點差

首先，這邊指的點差成本，我以國內的外匯商品來舉例。(如下圖)

國內某平台的商品種類

以EURUSD(歐元兌美金)為例，後方的點差成本顯示30，表示下單1手所支出的費用為30美金，下0.1手則是3美金，而下0.01手為0.3美金。

上述的商品種類，每一種的點差都不相同，我們挑選一般交易者比較常操作的商品出來(EURUSD、GBPUSD、USDJPY、USDCAD、AUDUSD、NZDUSD、USDCHF)，也就是八大貨幣兌美的組合，計算點差的成本均值，算出來約等於31.57。

等於我們下單1手所付出的平均點差成本大約為31.57。

我們以10,000美金當作本金計算，每一次下單的手數為0.1手，一天平均下1張單，一個月20張單，算下來一個月所付出的點差成本就是0.1手*31.57(美金)*20(張)=63.14美金。

一年下來就是63.14(美金)*12(月)=757.68美金，佔你本金的7,57%。

7.57%這個數值，我認為在外匯市場中還算是我低估出來的。

首先，這個值我是採常見貨幣兌的均值，不含一些本身點差就比較高的商品，例如：交叉貨幣、黃金、原油...等。

再者，多數交易者的交易次數一個月平均都至少有20筆以上，甚至非常多的交易者，如果以10,000美金的本金在操作，基本的手數起跳都是0.2手以上。

這些下單的方式都會直接導致『點差成本』的提高。

所以你會發現，一般情況下，如果是一位頻繁交易的人，一年下來無形中產生的『點差成本』大概會落在15%～20%之間，而有些較為極端的短線交易者會在25%~30%之間。

像是我見過的一些人，他們交易的習慣常常一個時段就下幾十張單，都賺一點點的金額就出場，這樣算下來一個月就至少100張單以上，但他們從來沒有想過到底付出了多少的成本費用。

可想而知，經過上面的計算，你也能知道這樣的金額到底多龐大。

反之，如果是一位波段交易者，不是每天的頻繁交易，只有看到明確的趨勢才出手，以波段的距離為主要利潤，大概一年的『點差成本』則會在8%~12%左右。

不難發現，一年下來，頻繁交易的方式比起操作波段交易的方式，可以多出超過1倍的『點差成本』，這金額絕對是不容忽視的。

以上舉例的這個比例供大家當作參考，不妨仔細算一下自己過往的交易紀錄，有沒有不小心產生過多的『點差成本』呢？

養成定期檢查與評估自己的交易結果，有助於改善日後的交易狀況！

考量『點差成本』也是身為一位優秀的外匯交易者一定會重視的事情！

外匯交易的庫存費

再來是另一個隱藏成本，【庫存費】，也可稱為隔夜利息。

一般情況下，我們對於隔夜利息的想法都是交易商跟交易者收取的，也就是要付出的成本。

但庫存費不一定都是被收走的，也會有交易商給出的情況。(如下圖所示)

國內某交易商歐元兌美金的商品規格

從圖上可以看到，買入隔夜利息為-6.15，也就是作1手的多單，每隔一日交易商會收取6.15美元，但這不是固定的，跟點差一樣，手數縮小，庫存費也會縮小，作0.1手多單則變成0.615，以此類推。

另外，可以注意到賣出的隔夜利息是1.1，也就是作1手的空單，每隔一日交易商會給你1.1美元，同理，手數縮小，庫存費也會縮小。

我們可以發現，隔夜利息不一定都是被收走的，只要作的方向剛好符合，也能夠每天領到交易商給的庫存費用，但是這個費用會比收走的少許多，因此可以不用認真把它當作一個研究獲利的管道，只要當作而外多出來的利潤就好了。

還有要注意一點，就是下方的3日隔夜利息，一般情況下，交易商的庫存費都是隔一日算一日的費用，但有一個較特別的地方是禮拜五跨六日到禮拜一，理論上交易商是要含六日到禮拜一收取3日的，但是多數交易商的六日是沒有計算的，所以禮拜五到隔週禮拜一還是只算1日，反而，禮拜三跨禮拜四這時段則是會收取3日庫存的，這是交易者需要去留意的地方。

從我接觸數十家交易商以來，我的經驗是每家庫存費規則都不一樣，有些是像上圖舉例，一邊正數一邊為負數，有些是兩邊都是負數(也就是作多作空都會被交易商收取)，上面的金額也都不大相同，所以在交易商上面，建議交易者自行瀏覽過每個商品的規格。

這個庫存費的金額，因為每一家交易商的費用都不一樣，因此沒有辦法實際量化一些數據給大家參考，再加上這跟交易者的交易系統有關，作長線為主的交易者才會有多這費用的問題，而每天把交易單平倉出場的短線交易者就幾乎沒有這個費用產生，因此大家可以把自己過往的交易紀錄作一個統計，就會知道這個庫存費的實際狀況喔！

外匯的交易成本總結

很多新手交易非常久的一段時間，從來都沒認真計算過「交易成本」產生的費用多寡，就像我剛開始交易的前兩三年，我根本就認為這是一個非常小的費用，無須理會！

但經過這麼長一段時間的經驗累積，我才發現這個費用也是需要去評估。

之前聽一些前輩分享過，越頻繁的交易，越是容易導致資金耗損，長久下來對資金都是非常不利的。但是相對越少的交易次數，也是直接影響獲利金額的，這中間的平衡就看每一位交易者的拿捏。

身為優秀的交易者在建置交易系統的同時，評估「交易成本」也是一件必須的事情，從事交易不過就是爭取每一次能獲利的機會，妥善運用資金，想辦法降低成本並提高獲利為目的，與每一位參與外匯市場的交易者共勉之。

延伸閱讀